7月9日，国内存储芯片设计龙头兆易创新（603986.SH）披露2026年半年度业绩预告，上半年净利润同比暴涨近11倍，二季度盈利环比激增272%。这是本轮存储上行周期中，国内芯片厂商交出的最具爆发力的成绩单，彻底印证存储芯片行业量价齐升的高景气，也标志着公司盈利水平跃上新的量级。
一、业绩拆解：半年净利近69亿翻11倍，Q2单季盈利环比涨2.7倍
公告显示，2026年上半年公司预计实现归母净利润69.00亿元左右，同比增长1099%左右，盈利规模创下上市以来半年度历史新高，业绩增速大幅超出市场普遍预期。
分季度看，业绩逐季爆发的特征极为显著：公司一季度实现净利润14.61亿元，以此测算二季度单季净利润约54.39亿元，环比增长272%。二季度存储芯片价格持续上行、下游订单集中交付，推动公司单季盈利实现跨越式增长，单季利润规模已超过去年全年总和，行业景气度向上的弹性得到充分释放。
二、增长核心逻辑：存储主业量价齐升，MCU业务同步放量
本次业绩大爆发是核心主业全面开花的结果，存储与MCU两大业务线双向发力：
1.存储芯片供需紧张，量价齐升拉动盈利跳涨报告期内存储芯片行业整体供给偏紧，下游AI算力、消费电子、工业控制等领域需求持续释放，带动芯片价格稳步上行。公司作为国内存储芯片核心厂商，存储芯片产品出货量与销售价格同步提升，存储业务盈利水平大幅改善，是本次业绩增长的核心驱动力。
2.微控制器多领域需求回暖，出货规模稳步增长公司微控制器（MCU）产品同时受益于工业、消费及汽车电子等多领域需求拉动，出货规模实现较好增长。伴随国产替代进程深化，车规级MCU等高端产品渗透率持续提升，产品结构不断优化，成为业绩增长的第二支撑。收入规模扩张的同时，公司盈利质量同步提升，规模效应与产品结构升级共同推动整体盈利能力大幅跃升。
三、行业深度解读：存储周期全面反转，国产设计龙头尽享行业红利
兆易创新的超预期业绩，是本轮全球存储芯片超级周期的标志性印证。从行业底层逻辑看，此轮存储上行周期并非单纯的库存修复，而是AI算力基础设施建设带来的增量需求+行业供给端收缩共同驱动，周期的持续性与盈利弹性均强于以往几轮复苏周期。当前DRAM、NORFlash等主流存储品类价格持续走高，下游晶圆厂产能紧张，行业供需紧平衡的格局仍在延续。
作为国内存储设计领域的龙头企业，兆易创新兼具存量优势与增量空间：NORFlash业务稳居全球前列，深度受益于消费电子与工业端需求复苏；DRAM业务持续突破，切入AI与服务器市场打开成长天花板；MCU业务多元化布局平滑周期波动，形成“存储+控制器”的双轮驱动格局。在全球存储产业国产替代的大趋势下，具备技术积累、客户资源与产能保障的国内头部厂商，将持续收割市场份额，在行业上行周期中释放出更强的业绩弹性。
风险提示
本文仅客观整理上市公司公告及行业公开信息，不构成任何投资建议。存储芯片行业具备强周期属性，产品价格波动幅度较大，后续需求释放与价格上涨的可持续性存在不确定性；行业竞争加剧、下游需求不及预期、新品研发与客户拓展进度慢于预期均可能影响公司业绩；个股前期积累一定涨幅，估值波动风险较高，投资者理性决策。
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